发布日期：2024-04-27 23:31 点击次数：71
苹果 (AAPL.O) 北京时辰 2023年8月4日凌晨皇冠手机登录地址1，好意思股盘后发布 2023财年第三季度财报（禁止2023年6月）。
1、举座事迹：适应的“机皇”。本季度苹果公司完毕营收818亿好意思元，同比下滑1.4%，小超彭博一致预期（815.3亿好意思元）。收入的下滑，主要受硬件产物下流需求不及的牵累。苹果公司毛利率44.5%，同比增多2.2pct，妥贴彭博一致预期（44.4%）。其中，软件毛利率连络8个季度守护在70%以上。
皇冠足球2、iPhone：均价站稳900好意思元。本季度大家手机市集下滑近10%，而苹果公司的iPhone业务进展阐述好于行业。海豚君估算苹果本季度手机出货量稍许下滑，均价普及站稳在900好意思元水位；
皇冠现金网官网3、iPhone 除外其他硬件：Mac是仅有的超预期。Mac 业务虽有下滑，但阐述好于预期，主若是因为PC行业的超预期回暖。iPad不竭疲软，本季收入下滑至60亿好意思元以下。可穿着等硬件产物本季重回同比正增长，出现企稳回暖的迹象；
4、软件事业：最适应的增长。软件事业本季度收入212亿好意思元，超彭博一致预期（207.5亿好意思元）。即使硬件端出货疲软，但软件端依旧守护增长。用户的留存带来了用户畛域端的适应普及。
举座不雅点：苹果本次财报略好于预期。径直看数据，苹果本季度的收入和净利润齐高出了市集预期。但本色上从缠绵性角度看，公司主若是收入端的小超预期。在电子终局市集举座需求颓靡的情况下，苹果本季iPhone、Mac和iPad三大件均出现同比下滑。在市集低预期下，公司最终小幅突出预期。
天然苹果的举座进展阐述优于举座疲软的行业，但不行否定的是也雷同承受下滑的压力。而瞻望下季度，也并未看到阐述好转的迹象。公司对下季度营收同比和毛利率的瞻望齐与本季度附进，举座未见明晰的回暖预期。
沙巴彩票网纠合此前英特尔和AMD的财报，本季度Mac的超预期进展，也进一步考证了PC市集有望领先启动回暖。跟着PC产业链库存的去化，近两季度有望出现补库的增量需求。
苹果股价从120好意思元的低位高涨至200好意思元近邻，其中也包含部分的回暖预期。而今财报端并未展现阐述的回暖迹象，可能短期内对苹果带来一定的回调压力。而印度市集的刚劲进展，给公司带来了不竭进军印度的信心。刻下苹果在印度549好意思元的市集，照旧占据一半以上的市集份额。跟着印度市集的鼓吹和消耗者心智的占领，有望进一步扩大在印度市集的影响力，改日有契机给公司带来新的增量。
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一、举座事迹：适应的“机皇”1.1 收入端：2023财年第三季度（即2Q23）苹果公司完毕营收818亿好意思元，同比下滑1.4%，小超彭博一致预期（815.3亿好意思元）。关于本季度收入的下滑，主要受硬件产物下流需求不及的牵累。
从硬件和软件两方面看：
1）苹果公司本季度的硬件业务增速为-4.4%。本季度硬件端的下滑最主若是受iPad、Mac和iPad业务全面下滑的牵累。而其中Mac业务跟着PC产业链见底回暖，本季度的进展超市集预期；
2）苹果公司本季度的软件业务增长8.2%，增速不竭守护个位数。软件业务具有一定的抗风险性。在硬件收入下滑下，软件事业仍能守护增长。
从各地区来看：本季度苹果在好意思洲市集不竭下滑，而欧洲和大中华区启动回暖。好意思洲地区是苹果收入的最大起首，本季度下滑5.6%。而欧洲方面连络2个季度同比增长，大中华区也在本季度完毕了同比增长7.9%。各主要隘区的收入增速启动出现向好的迹象。
此外，上季度大超预期进展的其他亚太地区，本季度同比下滑8.5%。海豚君以为印度地区本季度进展仍然较好，然而亚太的部分其他地区需求普及未能捏续。凭证Counterpoint数据，本季度苹果在印度同比增长56%，并在549好意思元以上的高端细分市集占据59%的份额，印度照旧成为了苹果五大市集之一。
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1.2 毛利率：2023财年第三季度苹果公司毛利率44.5%，同比增多2.2pct，妥贴彭博一致预期（44.4%）。本季度公司毛利率不竭回升，较高毛利率的软件业务占比普及，结构性拉高了公司举座毛利率。
海豚君拆分软硬件毛利率来看：
苹果公司本季度软件毛利率不竭站稳在70% 以上的水位。而市集最温顺的仍是硬件端的毛利率水平，本季度苹果硬件毛利率有所回落至35.4%。
1.3 缠绵利润：2023财年第三季度苹果公司缠绵利润230亿好意思元，同比下滑0.3%。苹果公司本季度缠绵利润的下滑，主若是用度端增长所致。
皇冠曲奇打不开本季度苹果公司的缠绵用度率16.4%，同比增长1pct。受本季度收入下滑影响，销售与行政用度率和研发用度率同比均有普及。
www.sijti.com二、iPhone：均价站稳900好意思元2023财年第三季度 iPhone 业务收入397亿好意思元，同比下滑2.4%，基本妥贴彭博一致预期（397.7亿好意思元）。本季度大家手机市集下滑近10%，而公司手机业务的下滑幅度阐述好于举座市集进展。
海豚君从量和价关联来看，来看本季度 iPhone 业务的主要增长起首：
1）iPhone 出货量：凭证市集商榷机构的数据，2023年第二季度大家智高手机市集同比下跌10%。凭借自己的产物力，苹果公司的市集份额不竭从16%普及至17%。公司本季度出货量仅下滑3%掌握，阐述优于行业水平；
2）iPhone 出货均价：纠合iPhone 业务收入和出货量测算，本季度 iPhone 出货均价同比不竭增长，达到923好意思元掌握。在中高端机出货的拉动下，iPhone出货均价举座水位走高，照旧能安详在900好意思元以上。
三、iPhone 除外其他硬件：Mac是仅有的超预期3.1Mac 业务
2023财年第三季度 Mac 业务收入68亿好意思元，同比下滑7.3%，是硬件端唯独超预期的（63.6亿好意思元）。Mac业务本季度的捏续下滑，主若是受行业需求疲软影响。
凭证IDC的施展，本季度大家PC市集出货量同比下滑13.4%，而苹果公司本季度出货量竟完毕增长10.3%。海豚君以为苹果主要成绩于昨年的低基数，昨年同时的供应链停工出现供应端的问题。
3.2 iPad 业务
2023财年第三季度 iPad 业务收入58亿好意思元，同比下滑19.8%，低于彭博一致预期（63.3亿好意思元）。iPad下流举座需求偏弱，导致公司该业务收入捏续下滑。
最近，明星A在社交媒体上发布了一条关于体育比赛的帖子，引起了不少网友的关注和争议。有些人认为他对比赛的评价过于主观，有失公允，而另一些人则认为他有权利表达自己的观点，大家应该尊重他的看法。3.3 可穿着等其他硬件
2023 财年第三季度可穿着等其他硬件业务收入83亿好意思元，同比增长2.5%，基本妥贴彭博一致预期（83.8亿好意思元）。苹果的可穿着等其他硬件业务本季度再次完毕正增长，跟着市集经济活动的回暖，一定经过上启动带动可穿着缔造的需求普及。
四、软件事业：捏续增长2023财年第三季度软件事业收入212亿好意思元，同比增长8.2%，略好于彭博一致预期（207.5亿好意思元）。软件业务是最适应的部分，业务呈现捏续增长的态势。
海豚君以为，苹果软件事业收入增速，从曩昔的两位数滑落至个位数，这主若是受量和价的双重影响。①量的方面：这是由于苹果是软硬一体化的花式，当硬件之前的季度高增长不再，也将影响苹果软件事业端的用户增长速率；②价的方面：在宏不雅经济布景的影响下，一定经过影响了消耗者的事业付费的意愿。然而，比拟于下滑的硬件业务而言，软件业务照旧有着较强的抗风险性。
在软件事业中，最让东说念主温顺的是软件事业的毛利率水平。在本季中软件事业毛利率完毕70.5%，连络8个季度守护在70%以上。在互联网告白行业举座低迷的情况下，苹果仍能保捏 70% 以上的毛利率，照旧能看出苹果占据硬件进口的进犯性。
本文作家：海豚君皇冠手机登录地址1，本文起首：海豚投研，原文标题：《苹果：拼凑抗住的背后，全靠印度来解救？》
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